На перепутье

Один венчурный фонд в Перми через год должен закрыться, а другой – никак не может открыться.

В течение последних лет, особенно в период президентства Дмитрия Медведева, стало модно заниматься инновациями. Иногда дело доходило даже до создания предприятий, которые в силу своей инновационности нуждаются в особых инвестициях – венчурных. Инвестор вкладывает деньги, опыт и связи в обмен на долю в компании с надеждой, что когда?нибудь эта доля будет стоить гораздо больше, чем он на нее потратил. Если повезет, через несколько лет бурного роста венчурный инвестор продаст свою долю в «хорошие руки» стратегического инвестора – крупной компании, работающей в той же области, что и продаваемое предприятие. Кроме того, долю могут выкупить более мощные венчурные инвесторы либо основатели компании, если накопят достаточно денег.

Однако удачные сделки на этом рынке – редкость, потому венчурные инвестиции и называют особо рисковыми. В идеале на десять проинвестированных проектов приходится один успешный и несколько середнячков, большая же часть – убыточны. Зато те, что выжили и принесли прибыль, должны с лихвой покрыть потери. Но, опять же, если повезет.

В Перми все эти процессы стали зарождаться в начале 2000?х, когда был создан первый региональный венчурный фонд. В конце нулевых формирующаяся венчурная индустрия получила толчок сверху – от президента, полюбившего модные гаджеты и другие технологические новшества.

Если развитие инновационных предприятий посредством венчурных инвестиций было всего лишь модным явлением, то есть риск сворачивания процесса. Если же это стало неотъемлемой частью экономики, то венчурная индустрия будет процветать и размножаться.

– Сегмент венчурных инвестиций будет развиваться, – уверен управляющий директор УК «Агидель», бывший генеральный директор УК «Ермак» Виктор Тунев, – потому что это не какое?то местное явление, а мировой тренд, к тому же поддерживаемый, так или иначе, государством. Причем тренд не зависит в целом от политических или общеэкономических факторов. Сумма затрат государства на венчурные инвестиции не особо заметна в бюджете, поэтому даже при худшем сценарии вряд ли пойдет под нож.

Пермский сценарий развития венчурной индустрии сейчас в ожидании развязки.

В сторону «умных» денег

Если углубиться в историю и вспомнить первый Пермский фонд содействия венчурным инвестициям, то он профинансировал шесть предприятий, одно из которых впоследствии стало более чем успешным, – речь идет о компании «Эр­Телеком». Еще два проекта не стали «суперзвездами», но вполне оправдали вложения, остальные три – оказались в большей или меньшей степени провальными.

В 2006 году был создан второй пермский венчурный фонд. Его официальное название – закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно­технической сфере Пермского края» под управлением ОАО «Альянс РОСНО Управление Активами». Средства этого фонда пошли на инвестиции в четыре компании: ЗАО «Экат», ООО «Сателлит Инновация», ООО «Национальный мониторинговый центр» и ООО «АИС видео». Все пока растут с разной степенью успешности. Формально срок действия фонда истекает в 2013 году.

– Предположительно, он будет закрыт, как и планировалось, – уточняет директор Пермского венчурного фонда Илья Балашов. Слово «предположительно» хоть и подразумевает, что срок действия фонда может быть продлен, но все?таки наиболее вероятный вариант – прекращение его существования. Значит, ОАО «Альянс РОСНО Управление Активами» должно до 2013 года найти покупателей для своих портфельных компаний. Как продвигаются переговоры, неизвестно. Естественно, управляющая компания держит эту информацию в тайне.

В 2011 году нынешний генеральный директор (на тот момент – управляющий директор по альтернативным инвестициям) «Альянс РОСНО Управление Активами» Дмитрий Васютинский не отрицал возможности того, что компания создаст новые фонды, но не в форме ЗПИФ и, скорее всего, не в России, а в стране с более удобным для венчурного инвестирования законодательством. В конце концов, не важно, где зарегистрирован фонд, – важно, в какие проекты он вкладывается. Правда, проекты имеют свойство передвигаться ближе к деньгам. Что им делать в Перми, если здесь не будет необходимой инфраструктуры?

– В Перми нет помех для развития венчурной индустрии, но у проектов есть свойство перемещаться в сторону «умных» денег, а они чаще встречаются в Москве или, например, в США, чем в Перми, – поясняет Илья Балашов.

Затянувшийся старт

В 2010 году пошли разговоры о создании в Перми еще одного венчурного фонда «Кама Фонд Первый» объемом 2?миллиарда рублей. Из них 750 миллионов должен был внести бюджет Пермского края через Агентство содействия инвестициям, еще столько же – РОСНАНО, поиск оставшихся 500 миллионов возлагался на управляющую компанию. К выбору УК правительство края и РОСНАНО подошли крайне щепетильно, определили лучшую не с первого раза. Потом наконец остановились на немецкой Nanostart AG. Она должна была внести деньги через свою российскую «дочку» Nanostart Russia. Предполагалось, что фонд начнет действовать до конца 2011 года и за 10 лет проинвестирует порядка 15 проектов в сфере нанотехнологий. Но ничего этого не произошло. Фонд до сих пор не создан.

– Nanostart отказался от создания фонда, поэтому сейчас рассматриваются другие управляющие компании, видимо, те, которые участвовали в конкурсе, но заняли не первые места, – сообщил начальник отдела инновационного проектирования ОАО «Агентство содействия инвестициям Пермского края» (АСИ) Анатолий Плотников.

По его словам, никаких комментариев от Nanostart относительно отказа не было.

– Просто не внесли вовремя свои деньги. Срок формирования фонда закончился, и его регистрацию отменили, – пояснил он.

Деньги внес только Пермский край. Сейчас эти 750?миллионов рублей находятся в распоряжении АСИ. На вопрос «Что АСИ будет с ними делать?» представитель агентства ответил: «Купит паи, когда будет фонд». Когда, предположительно, фонд будет создан и произойдет ли это вообще, сейчас не знает никто. Если теоретически допустить, что идея так и не воплотится в жизнь, возникает вопрос: что в этом случае будет с деньгами, выделенными из бюджета края?

– Те 250 миллионов, что перечислили в уставный капитал АСИ, изъять обратно в бюджет, думаю, будет сложно, – прокомментировал этот теоретический вариант развития событий Анатолий Плотников. – Возможно, есть какие?то юридические механизмы, но я о них не знаю. Остальные деньги распределят на другие нужды.

Пока же АСИ пытается привлечь инвестиции в некоторые инновационные проекты, но о серьезных успехах на этом поприще говорить рано. Как пояснил начальник отдела инновационного проектирования АСИ, дело тут не в каких?то особых барьерах, а в том, что «в Перми вообще не очень много проектов, особенно качественных.

КСТАТИ

Не исключено, что в ближайшем будущем венчурная индустрия в крае будет существовать преимущественно в виде инвестиций бизнес­ангелов. В Перми есть даже своя ассоциация бизнес­ангелов, созданная в 2010 году по инициативе бизнесмена Григория Меньшикова и представителя АСИ Анатолия Плотникова. До сих пор пермские бизнес­ангелы слетались на встречи с авторами инновационных проектов неформально, но через две­три недели должен завершиться процесс государственной регистрации клуба.

КОММЕНТАРИЙ